選擇權價格波動率與訂價理論:高級交易策略與技巧(全新增訂版)
出版社:寰宇出版(0423)
出版日期:2017/04/17
ISBN:9789863413097
定價:1080元   特價:85折!918
參考分類(CAT):
參考分類(CIP): 金融各論
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用最透徹的選擇權理論 實現專業交易思維

  近20多年來,薛爾頓•奈頓伯格的《選擇權價格波動率與訂價理論》被奉為選擇權領域的經典著作,國內外的專業交易者幾乎人手一本,成為期權市場新進交易員必讀的學習寶典。你將透過本書學習專業選擇權交易商的市場操作,包括交易策略及建立優勢所必學的風險管理技術,並對訂價模型獲得全面性的了解。另外,最重要的是,你將學會如何運用選擇權評價原則來建立戰略,掌握市場與趨勢交易者的動向,進而成為最專業的投資人。

  新版內容全面更新

  《選擇權價格波動率與訂價理論》的全新第二版,針對市況做了完整修訂與內容擴增,除了討論選擇權市場最新的發展趨勢和應用策略之外,其他重要內容包括:

  ● 理論訂價模型
  ● 瞭解價格波動率
  ● 交易與避險策略
  ● 風險管理
  ● 選擇權套利
  ● 選擇權理論與真實市況
  ● 價格波動率契約
  ● 動態避險策略
薛爾頓‧奈頓伯格(Sheldon Natenberg)

  選擇權著名作家與講師。1982年,奈頓伯格開始在芝加哥選擇權交易所擔任股票選擇權的造市者。1985年到2000年之間,他從事商品選擇權交易,同時也是芝加哥選擇權交易所的獨立場內交易員。2000年至今,為芝加哥交易公司教育團隊的成員。

譯者簡介

黃嘉斌

  台大商學系,Essex University經濟系,UCLA經濟學博士研究;曾經任職揚智投顧、潤泰投顧,目前從事專業翻譯。
前 言

第 1 章 金融契約
買進與賣出
遠期契約的名義價值
結算程序
市場履約保證

第 2 章 遠期訂價
實體商品(作物、能源、貴金屬等)
股票
  範例
債券
  範例
外匯
股票與期貨選擇權
套利
股利
放空

第 3 章 契約規格與 選擇權術語
契約規格
  契約類型
  根本資產
  到期日
  執行價格或履約價格
  執行與指派
  執行方式
選擇權價格成份
  價內-價平-價外
  自動執行
  選擇權保證金

第 4 章 到期盈虧
平價圖形
  斜率
  到期盈虧

第 5 章 理論訂價模型
機率的重要性
  期望值
  理論價值
  關於模型
一種簡單處理方法
布萊克-薛里斯模型
  履約價格(執行價格)
  到期時間
  根本價格
  利率
  股利
  價格波動率

第 6 章 價格波動率
隨機漫步與常態分佈
平均數與標準差
以遠期價格做為平均數
以價格波動率做為標準差
根據時間縮放價格波動率
價格波動率與實際觀察到的價格變動
利率產品的注意事項
對數常態分佈
價格波動率資料的解釋
  實際價格波動率
  隱含價格波動率

第 7 章 初探 風險衡量值
Delta(Δ或δ)
  變動率
  避險比率
  理論或對等根本部位
  機率
Gamma(Γ或γ)
Theta(θ)
Vega(ν)
Rho(ρ)
風險衡量值的解釋

第 8 章 動態避險
初始避險部位
調整
選擇權部位的利息損失
調整程序的利息
股利

第 9 章 再探 風險衡量值
Delta(Δ或δ)
Theta(θ)
Vega(ν)
Gamma(γ)
Lambda(Λ或λ)

第 10 章 價差交易
何謂價差交易?
選擇權價差交易

第 11 章 價格波動率 價差交易
跨式交易
勒式交易
蝶式交易
鷹式交易
比率價差交易
聖誕樹
行曆價差交易
時間蝶式交易
利率與股利變動的影響
對角價差交易
挑選適當的策略
調整
價差交易指令

第 12 章 多頭&空頭 價差交易
裸露部位
偏多與偏空的 比率價差交易
偏多與偏空的 蝶式與行曆價差交易
垂直價差交易

第 13 章 風險考量
價格波動率風險
實務考量
誤差範圍能有多大?
股利與利息
何謂好的價差交易?
  效率
  調整
  風格的問題
  市場流動性

第 14 章 合成部位
合成根本契約
合成選擇權
合成關係與價差交易
鐵蝶式與鐵鷹式

第 15 章 選擇權套利
期貨選擇權
期貨市場鎖住停板
股票選擇權
  股票選擇權的約估
套利風險
  執行風險
  釘準風險
  結算風險
  利率與股利風險
  盒狀組合
  卷狀組合
  時間盒狀組合
  價格波動率價差交易合成部位

第 16 章 美式選擇權 提早執行
套利界線
股票買權提早執行
股票賣權提早執行
股票空頭部位對於 提早執行的影響
期貨選擇權提早執行
防護價值與提早執行
美式選擇權的訂價
提早執行策略
提早執行的風險

第 17 章 選擇權避險
防護性的買權和賣權
抵補賣出
卡式策略
複雜的避險策略
藉由避險降低價格波動率
投資組合保險

第 18 章 B-S模型
n(x)與N(x)
有用的約估方式
Delta (δ)
Theta (θ)
Gamma、Theta與Vega的極大值

第 19 章 二項式 選擇權訂價
中性風險世界
評估選擇權價值
  3期範例
  二項式符號
Delta(δ)
Gamma(γ)
Theta(θ)
Vega(ν)與Rho(ρ)
關於u與d的數值
Gamma租借
美式選擇權
股利

第 20 章 再論價格波動率
歷史價格波動率
  價格波動率的性質
價格波動率預測
隱含價格波動率做為 未來價格波動率的預測量
  隱含價格波動率期間結構
遠期價格波動率

第 21 章 部位分析
關於造市活動
股票分割

第 22 章 股價指數期貨 與選擇權
何謂指數?
  指數計算
  股價指數的除數
  總報酬指數
  個別成份股價格變動 對於股價指數的影響
  成交量加權平均價格
股價指數期貨
  指數套利
  股價指數複製
  期貨市場的偏向
股價指數選擇權
  股價指數期貨選擇權
  現貨指數選擇權

第 23 章 模型與現實
市場為無摩擦系統
選擇權契約期間內 利率保持不變
選擇權契約期間內 價格波動率保持不變
交易是連續的
即將到期的跨式交易
價格波動率不受根本契約價格影響
根本價格到期呈現對數常態分佈
偏態與峰態

第 24 章 價格波動率偏態
偏態做為模型訂價變數
偏態與峰態
偏態對於其他風險衡量值的影響
價格波動率移動
偏態與峰態相關策略
隱含機率分佈

第 25 章 價格波動率契約
實際價格波動率契約
隱含價格波動率契約
  VIX性質
VIX的交易
  VIX期貨契約
  VIX選擇權
複製價格波動率契約
價格波動率契約運用

後 語

附錄A:選擇權術語名詞解釋

附錄B:數學計算
報酬率計算
常態分佈與標準差
價格波動率

作者簡介

定價:350 元
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3-1 國內運費計算 3-2 海外運費計算
◇運送方式 消費金額 基本費
◇超商取貨  350元以上 免運
 349元以下 20元
◇宅配到府  750元以上 免運
 749元以下 65元
海外運費計算方式如下
地區計算方式
中國大陸基本運費450元+書款定價*0.5倍
香港地區基本運費250元+書款定價*0.4倍
澳門地區基本運費550元+書款定價*0.4倍
亞洲(不含港澳)基本運費350元+書款定價*0.5倍
美國/加拿大基本運費400元+書款定價*1倍
大洋洲基本運費350元+書款定價*0.5倍
非洲基本運費700元+書款定價*1.4倍
歐洲基本運費650元+書款定價*0.75倍
中南美洲基本運費650元+書款定價*1.1倍
● 計費方式是依商品『定價』來計算。
● 不同訂單,恕無法合併基本費(一筆訂單僅會收取一次基本費,建議您儘量將欲購買商品集中於同一筆訂單中,以節省此費用)。
● 我們會依會員寄送地址及訂單內容來決定配送廠商,會員無法自行選擇。
● 說明:均以新台幣為計價單位。
3-3 海外訂購有數量的限制嗎?
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3-4 海外訂購有發票嗎?
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